专题：外部风险定价钝化 市场主线将回归基本面
周四美股成交额第1名英伟达收高4.39%，为连续第七个交易日上涨，股价再创历史新高，成交410.77亿美元，市值突破5.7万亿美元。
英伟达即将于5月20日公布2027财年第一季度财报。Seeking Alpha分析师在财报前夕指出，尽管面临高预期门槛，但这家AI芯片巨头的核心业务驱动力依然稳固。
分析师认为，当前AI基础设施的运算需求持续超越供应能力，这种紧俏局面预计将延续至2027年。数据中心业务作为英伟达的核心增长引擎，预计将继续受益于Blackwell系列芯片的强劲放量。花旗预测Q1营收将达800亿美元，比市场共识高出约14亿美元，主要归功于B300芯片超预期的产能爬坡。
华尔街普遍预计英伟达将再次交出“业绩超预期并上调指引”的亮眼成绩单。RBC资本指出，英伟达过去三个季度的收入平均较市场预期高出3%。富国银行分析师更是构建了以千兆瓦容量为驱动的新模型，预测2027财年数据中心收入将达3545亿美元，并因此将目标价大幅上调至315美元。
此外周四有报道称，美国商务部已批准约10家中国企业购买英伟达H200芯片，获批名单包括一众互联网企业，联想、富士康等分销商及服务器相关企业也已获得相关授权。
按照许可条款，每家获批客户最多可购买7.5万颗H200芯片，既可直接向英伟达采购，也可通过授权分销商购买。联想方面已向媒体确认，其是获准在中国销售H200的企业之一。
第2名美光收跌3.44%，成交333.35亿美元。昨日该股首次收在800美元之上，创历史新高，市值首次突破9000亿美元。美银将美光股价目标从500美元上调至950美元，同时维持对该股的“买入”评级。该行认为，未来几年，与人工智能服务器和数据中心相关的内存芯片需求增速将继续超过供应增速。这种供需失衡正在成为看涨故事的主要组成部分。
第3名特斯拉收跌0.44%，成交201.48亿美元。美国总统特斯拉访华，17家美国大公司CEO随行，其中包括特斯拉公司CEO马斯克。
第4名闪迪收跌4.46%，成交154.74亿美元。该股目前已经连续四个交易日下跌，不过今年迄今涨幅仍超480%。
第7名Cerebras Systems收高68.15%，成交109.03亿美元。该股周四成功登陆纳斯达克，主承销商为摩根士丹利、花旗、巴克莱与瑞银集团。作为英伟达最强有力的挑战者之一，Cerebras以185美元的发行价，以及筹资55.5亿美元的体量，成为2026年迄今全球规模最大的IPO。
Cerebras成功上市后也成为年内美股最大规模的IPO。此前，IPO最大募集金额为今年4月上市的美国室内空气解决方案供应商麦迪逊，募集资金22亿美元。
第11名博通收高5.52%，股价创历史新高，成交83.68亿美元，市值首次突破2万亿美元。Wolfe Research重申对英伟达、博通及迈威尔科技的“跑赢大市”评级，并补充称英伟达仍是最看好的投资标的，该股的近期跑输并未改变对其基本面的判断。分析师Chris Caso表示，此前令AI运算股承压的云端资本支出疑虑，在各大科技巨头公布强劲的第一季业绩后已大幅消散，超大规模云端服务商的支出预测持续上调。
第12名思科收高13.41%，成交81.81亿美元。AI（人工智能）订单激增，推动网络设备巨头思科交出一份令市场惊喜的财报。当地时间5月13日，思科发布截至4月25日的2026财年第三财季业绩。报告期间，公司营收158.4亿美元，同比增长12%，高于市场预期的155.6亿美元；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下净利润42亿美元，同比增长10%；摊薄后每股收益（EPS）1.06美元，高于市场预期的1.04美元。
同时，思科宣布，作为公司重组计划的一部分，将裁减占总员工数5%以下的近4000个工作岗位，将投资转向AI及相关增长领域。
第14名台积电收高4.48%，成交76.93亿美元。据媒体周四报道，台积电正加快产能扩充，并计划于2026年新建九座晶圆厂及先进封装设施，以应对未来需求。公司同时上调了对2030年全球半导体市场规模的预测至1.5万亿美元。
第20名高通收跌6.14%，成交49.27亿美元。根据群智咨询（Sigmaintell）数据，2026年第一季度，全球智能手机SoC总出货量约为2.9亿颗，同比下滑约4.0%。其中，以价格敏感用户为目标的中低端机型市场受到的冲击最为明显，因成本上升导致的终端涨价抑制了消费需求，进而使品牌方削减备货与芯片采购，千元机市场销量下滑尤为突出。
数据显示，一季度高通的智能手机SoC的出货量为7100万颗，同比下滑7%。
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